日期：2016-3-26（原创文章,禁止转载）
长城汽车业绩快报点评：销量增速一枝独秀-股票频道-多赢财富
导读
公司1月14日公布2011年业绩快报，2011年实现营业收入301.41亿元，同比增长31.13%，实现归属于股东净利润34
公司1月14日公布2011年业绩快报，2011年实现营业收入301.41亿元，同比增长31.13%，实现归属于股东净利润34.71亿元，同比增长28.53%，实现每股收益1.14元(按最新总股本全面摊薄，下同)，略低于我们IPO时每股1.16元的预测。
公司发展战略独特，SUV、皮卡和轿车“三驾马车”成就公司过去几年的辉煌。2011年全年，长城汽车累计销售49万辆，同比增长22.5%，超过行业2.45%增幅20个百分点以上，其中出口8.5万辆，同比增长高达50%。
我们预计公司年摊薄后EPS分别为1.50元、1.88元，同比增速为31.58%、25%，给予公司2012年动态PE倍，合理估值为15..00元。
风险提示：1、随着公司产品基数的提高，销量增速放缓；2、融资项目建设和投产，制造成本增加，影响利润增速。
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